биржевые индексы и усредненные показатели акций

биржевые индексы и усредненные показатели акций
Показатели, используемые для измерения и отчета об изменениях стоимости репрезентативных групп акций. Строго говоря, средний показатель (average) - это простое арифметическое среднее  (arithmetic mean) группы котировок, в то время как индекс ( index) - это среднее, выраженное в отношении к ранее определенной базисной рыночной оценке (base market value). На практике различие между индексами и средними показателями не всегда достаточно четко. Например, основной рыночный индекс  АМЕКС (АМЕХ) представляет собой простое среднее. Индексы и средние показатели могут иметь широкую базу - иными словами, они могут включать большое число  акций. Такие показатели характеризуют состояние рынка в целом. Индексы могут иметь и узкую базу, т.е. включать меньшее число акций. Узкобазисные индексы отражают состояние отрасли промышленности или сектора (sector) рынка. Некоторые индексы и средние показатели также сами используются в качестве базы для фьючерсов на индексы акций  (stock index futures), индексных опционов (index options) или опционов по индексам фьючерсов (index futures), что позволяет инвесторам страховать (hedge) свои ставки (position) от изменений на рынке в целом при относительно низких расходах. Существует довольно много индексов и средних показателей, наиболее известные и широко используемые: основной рыночный индекс АМЕКС (АМЕХ Major Market Index, XMI): взвешенный по цене (дорогостоящие выпуски имеют больший вес, чем выпуски с низкой ценой) средний индекс 20 наиболее популярных промышленных акций, имеющих самый высокий рейтинг, так называемых "голубых фишек" (blue chip). Он разработан с целью дублировать средний промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA) для измерения репрезентативных результатов динамики акций основных промышленных корпораций. Он рассчитывается Американской фондовой биржей (American Stock Exchange, АМЕХ), включает 20 акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange, NYSE), 15 из которых также входят в DJIA. Операции с фьючерсами на основной рыночный индекс (XMI) ведутся на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange), индекс рыночных котировок АМЕКС (АМЕХ Market Value Index, ХАМ): в сентябре 1973 г.  индекс рыночных котировок АМЕКС заменил индекс АСЕ (ASE). Этот индекс отражал поведение акций на Американской фондовой бирже. Этот индекс не используется в качестве базиса для фьючерсов. Индекс ХАМ взвешен по процентному соотношению различных элементов структуры капитала компании (capitalization) (weighted index), т.е. изменение котировок одного из элементов пропорционально изменяет совокупную рыночную стоимость выпуска. Его база -100,00 была рассчитана на уровне сентября 1973 г. и скорректирована до половины этого уровня в июле 1983 г. Он отражает состояние более 800 выпусков акций, включает все основные промышленные группы, операции с которыми ведутся на Американской фондовой бирже (АМЕХ), в том числе американские депозитарные расписки  (american depositary receipts, ADR), варранты, а также обыкновенные акции.  Дивиденды, выплачиваемые наличными на акции, являющиеся компонентами индекса, считаются реинвестированными и, таким образом находят отражение в индексе, средний промышленный индекс Доу - Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA): взвешенный по цене усредненный индекс, включающий 30 акций компаний, входящих в число "голубых фишек", с которыми активно ведутся операции. Главным образом - это акции промышленных предприятий,  но включают также компанию American Express, Watt Disney, J.P. Morgan и некоторые другие компании сферы услуг. Индекс рассчитывается и публикуется компанией Dow Jones & Co. Это - старейший и наиболее широко известный из всех рыночных показателей. Компоненты индекса, которые изменяются время от времени, представляют от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котирующихся на NYSE. Индекс DJIA рассчитывается путем сложения котировок акций и деления этой суммы на величину, которая корректируется с учетом разделения акций (splits) и дивидендов на акции (stock dividends), а также распределения их эквивалентов, составляющих от 10% или более рыночной стоимости акций, с учетом замен ценных бумаг и слияния компаний. Индекс указывается в пунктах, а не в долларах. Компания Dow Jones & Со. не разрешает использовать индекс DJIA в качестве основы для операций с фьючерсами или опционами. Аналогичным образом составлены и другие индексы компании: индекс транспортных компаний Доу - Джонса (Dow Jones Transportation Average, DJTA), куда входят акции 20 компаний, действующих в авиации, автомобильных и железнодорожных и водных перевозках) (см. также Dow theory); и средний промышленный индекс предприятий коммунального хозяйства (Dow Jones Utility Average, DJUA) - 15 географически репрезентативных акций коммунальных газоэлектрических предприятий. Составной индекс Доу - Джонса (Dow Jones Composite Average), также известный как средний индекс 65 акций (65 Stock Average), объединяет индексы DJIA, DJTA и DJUA. рыночный индекс ценных бумаг Доу -Джонса (Dow Jones Equity Market Index) имеет широкую базу, взвешен по соотношению различных элементов структуры капитала компаний (цена, умноженная на число акций каждой компании), включает (30 июня 1982 г. = 100) примерно 700 акций, торговые операции с которыми ведутся на NYSE, АМЕХ и NASDAQ. Акции этих компаний составляют примерно 80% фондового рынка США. Это - американская "часть" мирового индекса Доу - Джонса, мировой индекс Доу - Джонса (Dow Jones World Stock Index): широкобазисный индекс, взвешенный по соотношению элементов структуры капитала (31 декабря 1991 г. = 100). Включает акции более 2600 компаний в растущем числе стран. Охватывает около 80% мирового фондового рынка. Сейчас в индекс включены акции 25 стран Северной Америки, Европы и Азиатско-тихоокеанского региона. Индекс промышленной группы Доу -Джонса (Dow Jones Industry Group) и индекс экономического сектора (Economic Sector Index) состоят из акций компаний, входящих в мировой индекс Доу - Джонса, с разбивкой по отраслям деятельности, которые в свою очередь разделены на 100 отраслевых групп и отнесены по 9 крупным секторам экономики. Индексы рассчитаны с целью определять движение цен на акции по отраслевым группам и крупным секторам мировой экономики, региона и конкретной страны. Индексы рассчитаны в реальном времени. Индексы по странам рассчитаны в национальной валюте и в американских долларах, британских фунтах стерлингов, немецких марках и японских иенах. Региональные и мировой индекс рассчитаны в этих же валютах. Все индексы взаимоконвертируются в любую из указанных валют. рыночный составной индекс NASDAQ  (NASDAQ Composite Index). Взвешенный по стоимости  индекс, который показывает состояние всех американских и иностранных ценных бумаг более чем 4700 компаний, зарегистрированных на Биржевом рынке NASDAQ (NASDAQ Stock Market). За базу было взято состояние на 5 февраля 1971 г. Рыночная стоимость акций за день  (рассчитанная по цене на момент закрытия, умноженной на число акций), делится на общую стоимость акций, входящих в индекс. Каждая ценная бумага,  входящая в индекс, имеет соответствующий отраслевой подындекс: банковский, биотехнологий, компьютерной техники, промышленный, страхования, других отраслей финансов, транспортный, телекоммуникационный. За базу расчета принят февраль 1971 г., кроме индекса биотехнологий, компьютерной техники и телекоммуникаций. Их база - ноябрь 1993 г. индекс NASDAQ-100 (NASDAQ-100 Index): за базу расчета взято состояние на январь 1985 г. В индекс входят 100 акций крупнейших нефинансовых компаний, чьи акции котируются в автоматической системе NASDAQ национального рынка ценных бумаг. Каждая акция взвешена по своему уровню капитализации в отношении к общей рыночной стоимости индекса. В октябре 1993 г. рыночная стоимость  всех компонентов индекса составляла не менее 400 млн. долл. Акции были отобраны по объему продаж, месту компании на рынке, непрерывности компонентов в индексе и представительности отраслей на фондовом рынке NASDAQ. В феврале 1994 г.  стоимость индекса снизилась вдвое после начала торговли опционами на индекс на Чикагской опционной бирже. Опцион на индекс NASDAQ-100 представляет собой опцион европейского типа  со сроком исполнения только на указанную дату, составной индекс Нью-йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange Composite Index): взвешенный по рыночной стоимости индекс, в котором все котирующиеся на NYSE акции представлены в отношении к совокупной рыночной стоимости акций на 31 декабря 1965 г.  с учетом корректировок на изменения в уровне капитализации. Базисная оценка индекса равна 50 долл., а изменения в пунктах выражаются в долларах и центах. Подындексы NYSE включают промышленный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Industrial), транспортный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Transportation), индекс коммунальных предприятий Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Utility), а также составной финансовый индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Financial Composite Indexes), индексы Расселла (Russell Indexes): индексы, взвешенные по уровню рыночной капитализации. Публикуются компанией Frank Russell Company of Tocoma (Washington). Индекс Russell 3000включает акции крупнейших американских компаний, взвешенные по уровню капитализации. Акции 1000 крупнейших компаний входят в Russell 1000 Index, а с учетом еще 2000 акций, чья рыночная стоимость достигает от 91 до 672 млн. долл., составляют базу Russell 2000 Small Stock Index -популярного показателя состояния акций и динамики цен акций мелких компаний. Компания Frank Russell публикует еще 7 индексов: Russell 2500Index, Russell Midcap Index, Russell Top 200 Index, Russell 1000 Value Index, Russell 1000 Growth Index, Russell 2000 Value Index и Russell 2000 Growth Index. См. также Russell Indexes. . составной индекс 500 акций Standard & Poors (Standard & Poors Composite Index of 500 Stocks): взвешенный по рыночной стоимости индекс, в котором указываются все изменения совокупной рыночной стоимости 5.00 акций по отношению к базовому периоду 1941-1943 гг. Большинство компаний, входящих в индекс, - это компании, чьи акции котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), в него включаются также некоторые акции, котирующиеся на Американской фондовой бирже (АМЕХ), и ряд акций внебиржевого рынка. Индекс включает акции 381 промышленной, 16 транспортных, 47 коммунальных компаний, а также 56 финансовых институтов, представляющие около 74% рыночной стоимости всех акций, торговые операции с которыми ведутся на NYSE. Торговые операции с индексными опционами ведутся на Чикагской срочной товарной бирже, а операции с фьючерсами и фьючерсными опционами - на Чикагской товарной бирже. Standard & Poors 100 Index (OEX) рассчитывается на той же основе, что и индекс 500 акций, включает акции, опционы на которые котируются на Чикагской опционной бирже при Чикагской срочной товарной бирже. Его компонентами являются глав* ным образом промышленные акции,котирующиеся на NYSE, некоторые акции транспортных компаний, акции предприятий коммунального хозяйства и акции финансовых институтов. Опционы на индекс S&P 100 котируются на Чикагской срочной товарной бирже, а операции с фьючерсами ведутся на Чикагской товарной бирже. Торговые операции с фьючерсными опционами не проводятся, составной индекс Value Line (Value Line Composite Average): равновзвешенный геометрически индекс примерно 1700 акций, операции с которыми ведутся на NYSE, АМЕХ, а также на внебиржевом рынке, отслеживаемых в инвестиционном обзоре консультационного агентства (Value Line Investment Survey). Индекс использует базовую оценку, приведенную в инвестиционном обзоре. База (равная 100,00) была установлена на 30 июня 1961 г., изменения выражаются с помощью числа пунктов индекса, а не в виде долларов и центов. Этот индекс отражает изменение котировок типичных промышленных акций (производственных, транспортных, коммунальных компаний); поскольку он не взвешен ни по цене, ни по рыночной стоимости, то в целом успешно выполняет эту задачу. Торговые операции с опционами по этому индексу не ведутся, хотя фьючерсы можно приобрести на Срочной товарной бирже Канзаса, а фьючерсные опционы - на Филадельфийской бирже, индекс ценных бумаг Wilshire 5000 Equity Index: самый широкобазисный из всех индексов. Индекс Wilshire взвешен по рыночным котировкам и отражает стоимость всех акций, операции с которыми ведутся на NYSE, АМЕХ и NASDAQ, для которых имеются котировки, всего около 6000 акций. Изменения соотносятся с базисной оценкой, установленной 31 декабря 1980 г. Торговые операции с опционами и фьючерсами по индексу Wilshire не проводятся. Индекс Wilshire рассчитывается фирмой Wilshire Associates, Inc. г. Санта-Моника (шт. Калифорния). Существует множество других средних показателей и индексов, которые отражают положение на мировом фондовом рынке. Вот еще несколько ведущих: all ordinaries index; CAC 40  index; Morgan Stanley capital international indices; EAFE index; emerging market free (EMF) index; Hang Seng index; international market index; Salomon Brothers world equity index.

Финансово-инвестиционный толковый словарь. 2002.

Поможем сделать НИР

Полезное


Смотреть что такое "биржевые индексы и усредненные показатели акций" в других словарях:

  • Фондовый индекс — (Stock Code) Фондовый индекс это показатель изменения цен активов Фондовый индекс: определение, история, методы расчета, динамика, мировые и российские индексы, индекс Доу Джонса Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Фондовый индекс Доу Джонс — (Dow Jones) Определение индекса Доу Джонса, история возникновения, динамика индекса Информация об определении индекса Доу Джонса, история возникновения, динамика индекса Содержание Содержание Что такое Джонса Доу Джонса Транспортный индекс Доу… …   Энциклопедия инвестора

  • Недвижимость — (Real estate) Определение недвижимости, виды недвижимости, аренда и продажа недвижимости Информация о понятии недвижимость, виды недвижимости, аренда и продажа недвижимости, налогообложение и страхование Содержание – это вид имущества,… …   Энциклопедия инвестора

  • Nonfarm Payrolls — (Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства) Nonfarm Payrolls это макроэкономический показатель занятости населения США вне сферы сельского хозяйства Макроэкономический показатель занятости Nonfarm Payrolls, количество рабочих мест вне …   Энциклопедия инвестора


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»